Quédate con esto
- El interés compuesto aparece cuando las ganancias se incorporan al capital y pueden generar nuevas ganancias.
- El tiempo importa muchísimo porque cada nuevo periodo actúa sobre una base que puede ser mayor.
- Una simulación con un 5 %, un 7 % o cualquier otra rentabilidad constante sirve para entender las matemáticas, pero no significa que una inversión vaya a darte ese porcentaje todos los años.
- Inflación, costes, impuestos, retiradas y pérdidas cambian el resultado real.
El Banco de España define precisamente el interés compuesto como aquel en el que los intereses se suman al capital para producir nuevos intereses. Es la diferencia esencial frente al interés simple.
Cómo funciona el interés compuesto con un ejemplo muy sencillo
Imagina que partes de 10.000 € y, para entender el mecanismo, suponemos una rentabilidad constante del 5 % anual.
Durante el primer año ganas 500 € y terminas con 10.500 €.
Durante el segundo año el 5 % se calcula ya sobre esos 10.500 €, así que ganas 525 € y terminas con 11.025 €.
El tercer año vuelve a ocurrir lo mismo: la base sobre la que calculas el 5 % es todavía mayor.
Ahí empieza la bola de nieve.
Mira qué ocurre si comparamos ese escenario con un interés simple, donde cada año solo se generan intereses sobre los 10.000 € originales:
| Tiempo | Interés simple | Interés compuesto |
|---|---|---|
| Inicio | 10.000 € | 10.000 € |
| 1 año | 10.500 € | 10.500 € |
| 2 años | 11.000 € | 11.025 € |
| 5 años | 12.500 € | 12.762,82 € |
| 10 años | 15.000 € | 16.288,95 € |
| 20 años | 20.000 € | 26.532,98 € |
| 30 años | 25.000 € | 43.219,42 € |
Los primeros años casi parece que no pasa nada.
A 5 años, la diferencia entre ambos escenarios es de solo 262,82 €. Pero al llegar a 30 años, el capital con interés compuesto supera al escenario de interés simple en más de 18.000 €.
Y no has aumentado el porcentaje.
Lo único que has aumentado es el tiempo durante el que las ganancias han podido seguir generando ganancias.
Por eso, para mí, la parte realmente interesante del interés compuesto no es el interés: es el tiempo.
La fórmula del interés compuesto
Para una capitalización anual sencilla, puedes calcularlo así:
Capital final = Capital inicial × (1 + rentabilidad)^tiempo
O escrito de forma matemática:
CF = CI × (1 + r)^t
| Elemento | Qué significa |
|---|---|
| CF | Capital final |
| CI | Capital inicial |
| r | Rentabilidad por periodo expresada en decimal |
| t | Número de periodos |
Si utilizamos los 10.000 € anteriores, un 5 % anual y 10 años:
CF = 10.000 × (1 + 0,05)^10
El resultado es aproximadamente:
16.288,95 €
De esos 16.288,95 €, tú pusiste inicialmente 10.000 €. Los 6.288,95 € restantes proceden del crecimiento acumulado bajo ese supuesto.
La fórmula se complica un poco cuando existen aportaciones periódicas o distintas frecuencias de capitalización, pero no quiero convertir esta lección en una clase de matemáticas financieras. Lo importante ahora es que entiendas el mecanismo.
En la siguiente lección veremos con más detalle cómo calcular la rentabilidad de una inversión sin mezclar ambos conceptos.
El tiempo importa mucho más de lo que parece
Este es probablemente el ejemplo que mejor explica por qué empezar antes puede tener tanto valor.
Imagina dos personas. Para aislar el efecto del tiempo, vamos a utilizar una rentabilidad hipotética y constante del 7 % anual, sin impuestos ni costes.
| Persona A | Persona B | |
|---|---|---|
| Edad al invertir | 25 años | 40 años |
| Cantidad invertida | 5.000 € | 10.000 € |
| Tiempo hasta los 55 años | 30 años | 15 años |
| Rentabilidad hipotética | 7 % anual | 7 % anual |
| Capital aproximado a los 55 | 38.061 € | 27.590 € |
La persona B ha puesto el doble de dinero.
Pero la persona A ha tenido otros 15 años para dejar trabajar al capital.
Eso no significa que invertir antes vaya a compensar siempre cualquier diferencia de capital. Evidentemente dependerá de cuánto invierta cada uno y de qué rentabilidad obtenga.
El ejemplo sirve para entender otra cosa: el tiempo no suma al interés compuesto; multiplica su efecto.
Y por eso tu horizonte temporal de inversión importa tanto. No es lo mismo invertir un dinero que necesitas dentro de dos años que capital que potencialmente puede permanecer invertido durante treinta.
Hay un matiz importante: una acción o un ETF no te paga un 7 % fijo cada año
Aquí es donde creo que muchas explicaciones sobre interés compuesto empiezan a simplificar demasiado.
Cuando ponemos ejemplos del 5 %, 7 % u 8 % anual, estamos creando una simulación para que las matemáticas se entiendan.
No estamos diciendo que el mercado vaya a darte esa rentabilidad cada año.
Un depósito puede tener unas condiciones contractuales determinadas. Una cartera de acciones, un fondo o un ETF funcionan de otra manera: su rentabilidad puede ser positiva un año, negativa al siguiente y volver a subir después.
Por eso, cuando hablamos de “interés compuesto” al invertir en mercados, muchas veces sería más preciso hablar de capitalización de las rentabilidades.
Si las ganancias permanecen invertidas, el capital futuro evoluciona a partir del valor que haya alcanzado anteriormente. Pero ese valor también puede caer.
El interés compuesto no elimina el riesgo.
De hecho, entender la relación entre riesgo y rentabilidad es uno de los siguientes pasos importantes del curso.
Yo tendría mucho cuidado con cualquier calculadora que enseñe que 10.000 € “se convertirán” en determinada cantidad dentro de 30 años utilizando una rentabilidad fija como si ese resultado estuviera asegurado.
No se convertirán necesariamente en eso.
Ese número es una proyección basada en unos supuestos.
Y esa diferencia importa muchísimo.
Reinvertir es la pieza que pone en marcha la máquina
Para que las ganancias puedan producir nuevas ganancias, tienen que seguir formando parte de tu inversión.
Si retiras sistemáticamente todo lo que generas, estás reduciendo o directamente eliminando esa capitalización.
Imagina de nuevo los 10.000 € al 5 %.
Si todos los años sacaras los 500 € generados y la base permaneciera en 10.000 €, tendrías algo parecido al ejemplo de interés simple: el capital sobre el que calculas la siguiente ganancia no aumenta.
Si los rendimientos permanecen invertidos, en cambio, el siguiente periodo empieza desde una base distinta.
Este matiz también aparece cuando recibes dividendos o distribuciones. Cobrar una cantidad no hace que mágicamente se componga: para que ese dinero siga participando en el crecimiento futuro tendría que permanecer o volver a estar invertido.
Las aportaciones periódicas ayudan, pero no son interés compuesto
También conviene separar dos cosas que a menudo se mezclan.
Supongamos que inviertes 200 € todos los meses.
Cada nueva aportación hace crecer tu capital, pero ese dinero adicional no procede del interés compuesto. Lo estás aportando tú.
Lo interesante es que cada una de esas aportaciones empieza a tener su propio recorrido. Los primeros 200 € pueden pasar muchos años invertidos; los últimos tendrán bastante menos tiempo.
Al final, el crecimiento de una cartera a largo plazo puede venir de tres sitios diferentes: el capital con el que empezaste, el dinero que tú has ido añadiendo y la rentabilidad acumulada sobre todo ese capital.
Más adelante veremos por separado la decisión entre DCA y Lump Sum, porque decidir cómo introducir dinero en una inversión es otra pregunta distinta.
El interés compuesto también tiene enemigos
Las simulaciones bonitas suelen asumir un mundo bastante perfecto.
La realidad tiene inflación, comisiones, impuestos, retiradas y años malos.
Ya vimos en la lección anterior que la inflación reduce el poder adquisitivo de tu dinero. Que tengas 40.000 € dentro de treinta años no significa que esos 40.000 € puedan comprar lo mismo que hoy.
Por eso más adelante diferenciamos entre rentabilidad nominal y rentabilidad real.
Los costes también son especialmente importantes porque no solo pagas la comisión de ese año. El dinero que sale de tu cartera deja además de poder generar rentabilidad en los años posteriores.
Una diferencia anual aparentemente pequeña puede acabar creciendo mucho cuando se mantiene durante décadas. En la lección sobre comisiones y costes de invertir veremos este efecto con números.
La fiscalidad puede influir igualmente en cuánto capital permanece invertido y cuándo tributas, dependiendo del producto y de tu situación. No quiero desarrollar aquí una cuestión que merece su propia explicación.
El interés compuesto funciona en las dos direcciones
Hay otra parte menos atractiva de la que se habla bastante menos.
La capitalización no garantiza que tu patrimonio vaya siempre hacia arriba.
Si tu inversión pierde valor, el siguiente periodo empieza desde una base inferior. Y cuanto mayor sea una pérdida, mayor será posteriormente la rentabilidad necesaria para volver al punto de partida.
No voy a desarrollar ahora las matemáticas porque en la siguiente lección entraremos precisamente en cómo se calcula correctamente una rentabilidad.
Pero quédate con la idea.
El interés compuesto no es una máquina de fabricar dinero. Es una propiedad matemática de cómo evoluciona un capital acumulado.
Cuando el crecimiento es positivo y se mantiene durante mucho tiempo, juega a tu favor.
Cuando existen pérdidas, costes elevados o retiradas constantes, el resultado cambia.
Entonces, ¿cómo aprovecharía yo esta idea al invertir?
Yo no empezaría buscando “la inversión con más interés compuesto”.
Esa pregunta está mal planteada.
Primero comprobaría que el dinero realmente puede mantenerse invertido. Antes de hacerlo, repasaría qué deberías tener resuelto antes de empezar a invertir.
Después pensaría en el objetivo y en el plazo. Una inversión a treinta años y otra para un gasto dentro de tres años no deberían construirse igual simplemente porque el interés compuesto premie el tiempo.
Y solo entonces miraría qué activos o productos tienen sentido, cuánto cuestan y qué riesgo estoy aceptando.
El interés compuesto es una pieza muy importante del sistema.
Pero sigue siendo solo una pieza.
Cuando lleguemos al final del curso, todo esto quedará recogido dentro de tu propio plan de inversión, donde objetivo, horizonte, aportaciones y riesgo dejan de ser conceptos separados y empiezan a formar una estrategia.
Si ya estás preparado para empezar a invertir
Si ya tienes resuelta esa parte previa, sabes qué dinero puedes invertir y entiendes qué estás comprando, Freedom24 es la plataforma que recomendamos para invertir.
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Y una cuenta abierta no es una razón para precipitarse. Entender primero dónde vas a poner tu dinero sigue siendo bastante más importante que empezar unos días antes.
Cinco errores que hacen que el interés compuesto parezca más mágico de lo que es
| Error | Lo que está ocurriendo realmente |
|---|---|
| Dar por hecho un 7 % todos los años | Es una simulación, no una rentabilidad garantizada |
| Confundir aportaciones con rentabilidad | Parte del crecimiento puede venir simplemente de más dinero aportado por ti |
| Ignorar las comisiones | Reducen el capital que puede seguir generando rentabilidad |
| Olvidarse de la inflación | Más euros no implican necesariamente el mismo aumento de poder adquisitivo |
| Pensar que el tiempo elimina el riesgo | Un horizonte largo puede cambiar cómo gestionas el riesgo, pero no hace desaparecer las pérdidas |
Para mí, el primero es el más peligroso.
Es muy fácil abrir una calculadora, introducir 500 € al mes, poner un 10 % anual durante cuarenta años y emocionarse con el número final.
La operación matemática puede ser perfecta.
Lo discutible es el supuesto.
Una buena planificación financiera no empieza preguntando cuánto dinero aparecería en el escenario más bonito. Empieza preguntando qué supuestos estoy utilizando y qué tendría que pasar para que se cumplieran.
Una regla rápida: cuánto tarda aproximadamente en duplicarse el dinero
Existe un atajo conocido como regla del 72.
Consiste en dividir 72 entre la rentabilidad anual para estimar aproximadamente cuántos años tardaría un capital en duplicarse bajo una rentabilidad constante y compuesta.
Con un 6 % anual:
72 ÷ 6 = aproximadamente 12 años
Con un 8 %:
72 ÷ 8 = aproximadamente 9 años
De nuevo, esto es una herramienta mental.
No significa que una inversión que históricamente haya obtenido alrededor de un 8 % vaya a duplicarse exactamente cada nueve años. La rentabilidad real puede cambiar muchísimo por el camino.
Lo que me gustaría que te llevaras de esta lección
No necesitas memorizar la fórmula del interés compuesto.
Necesitas entender lo que hay detrás.
Cada euro que permanece invertido tiene la posibilidad de formar parte de la base sobre la que se generen las rentabilidades futuras. Y cuantos más periodos tenga por delante, mayor puede llegar a ser ese efecto.
Por eso empezar pronto puede importar.
Por eso reinvertir importa.
Por eso las comisiones importan.
Y por eso tampoco deberías mirar una proyección a treinta años como si fuera una promesa.
El interés compuesto es una herramienta potentísima para entender el largo plazo. Pero funciona mucho mejor cuando la utilizas para pensar que cuando la utilizas para fantasear con una rentabilidad futura fija.
La siguiente pregunta lógica es evidente: si una inversión ha pasado de 10.000 € a 12.000 €, ¿qué rentabilidad has obtenido realmente?
Eso es justo lo que vamos a ver en la siguiente lección: cómo calcular la rentabilidad de una inversión.
Preguntas frecuentes sobre el interés compuesto
¿Cuándo empieza a notarse el interés compuesto?
No existe un año concreto. Depende de la rentabilidad, del capital, de las aportaciones y del tiempo, pero su característica principal es que la diferencia se va haciendo mayor a medida que pasan más periodos.
Con rentabilidades modestas, los primeros años pueden parecer poco espectaculares. Precisamente por eso es fácil infravalorar lo que ocurre después.
¿Se puede tener interés compuesto invirtiendo poco dinero?
Sí. El mecanismo matemático no depende de empezar con una gran cantidad.
Otra cuestión diferente es cuánto patrimonio puedes llegar a construir, porque ahí sí importan muchísimo el capital inicial y las aportaciones posteriores. Empezar con 100 € no produce el mismo resultado que empezar con 100.000 €, aunque ambos puedan beneficiarse de la capitalización.
¿El interés compuesto está garantizado al invertir?
No.
En productos con una rentabilidad contractual habrá que mirar exactamente cuáles son sus condiciones. En activos de mercado, la rentabilidad futura es incierta y puede haber periodos de pérdidas.
Utilizar una rentabilidad constante en una calculadora permite crear escenarios. No convierte ese escenario en una predicción.
Esta ha sido la lección 4 del Curso de inversión desde cero. Puedes volver a la lección anterior, cómo afecta la inflación a tu dinero, o continuar con cómo calcular la rentabilidad de una inversión.
