Antes de comprar un ETF, ten estas cuatro cosas claras
Yo no abriría el broker todavía si no puedo responder a estas cuatro preguntas:
- ¿Qué ETF quiero comprar exactamente?
- ¿Cuál es su ISIN?
- ¿Cuánto dinero quiero invertir?
- ¿En qué broker voy a hacerlo?
Si todavía estás dudando entre varios productos, vuelve primero a la lección sobre cómo elegir un ETF.
Y si tienes delante la ficha pero no sabes interpretar el TER, la réplica, el tamaño, la clase de distribución o el resto de datos, te interesa antes aprender a analizar un ETF.
Para esta lección voy a utilizar eToro como plataforma de referencia para comprar ETFs. eToro (Europe) Limited figura en el registro de la CNMV como empresa de servicios de inversión del Espacio Económico Europeo en libre prestación de servicios, con número de registro 2534, y está autorizada por la CySEC con licencia 109/10.
Puedes abrir tu cuenta de eToro desde este enlace promocional. Las promociones pueden cambiar, así que yo revisaría las condiciones que aparezcan en el momento de registrarte antes de contar con ningún incentivo concreto.
Dicho esto, el proceso que voy a enseñarte sirve prácticamente para cualquier broker. Cambiarán los botones y la interfaz, pero la lógica es la misma.
Cómo comprar un ETF paso a paso
La CNMV recuerda que, para comprar valores negociados en mercados organizados, necesitas hacerlo a través de un intermediario financiero autorizado. Un ETF se compra en bolsa de una forma bastante parecida a una acción.
Vamos con el proceso completo.
1. Abre y verifica tu cuenta en el broker
El primer paso es crear la cuenta de inversión.
Normalmente tendrás que facilitar información personal, verificar tu identidad y completar las preguntas regulatorias que correspondan. No es simplemente crear un usuario y una contraseña.
En eToro, por ejemplo, el proceso de alta incluye el registro de los datos personales y la aceptación de sus términos antes de completar la cuenta.
Aquí no me complicaría demasiado.
Lo que sí haría antes de ingresar dinero es comprobar que estoy entrando en la web o aplicación oficial y que sé qué entidad va a prestarme el servicio.
2. Ingresa el dinero que vas a invertir
Una vez verificada la cuenta, necesitas disponer de saldo.
Supongamos que quieres invertir 1.000 €.
Eso no significa necesariamente que debas colocar los 1.000 € completos en la primera orden. Simplemente tendrás 1.000 € disponibles y después elegirás cuánto asignar al ETF.
Hay un detalle que mucha gente pasa por alto: la moneda de tu cuenta y la moneda en la que negocias pueden generar costes de conversión.
En eToro pueden existir cuentas en divisa local para determinados clientes, incluida EUR, y la compañía advierte de que puede ser necesaria una conversión cuando inviertes en un activo denominado en otra divisa.
No quiero entrar aquí en el riesgo de divisa porque tiene su propia lección. Si este punto todavía te genera dudas, tienes mi explicación sobre la divisa de un ETF y el riesgo de cambio.
3. Busca el ETF por su ISIN
Este es uno de los consejos más sencillos de toda la lección y probablemente uno de los más útiles:
yo buscaría primero por ISIN y no únicamente por el nombre o el ticker.
El ticker puede cambiar dependiendo de la bolsa en la que cotice el ETF.
Un ejemplo real lo deja clarísimo.
El iShares Core MSCI World UCITS ETF con ISIN IE00B4L5Y983 aparece, entre otras posibilidades, como SWDA en Borsa Italiana, EUNL en Xetra e IWDA en Euronext Amsterdam. Incluso puede negociarse en distintas monedas según la bolsa. Es el mismo ISIN, pero no necesariamente verás el mismo ticker ni la misma moneda de negociación.
Por eso yo lo haría en dos fases:
ISIN → ETF correcto → mercado/listing correcto.
El ISIN reduce muchísimo el riesgo de confundir productos parecidos, pero todavía tienes que comprobar en qué bolsa y moneda estás operando.
4. Comprueba el producto una última vez
Has encontrado el ETF.
Todavía no pulses comprar.
Dedica veinte segundos a comparar la pantalla del broker con el producto que habías elegido.
Yo comprobaría al menos:
- nombre completo;
- ISIN;
- gestora;
- mercado en el que estás comprando;
- moneda de cotización;
- si es acumulación o distribución;
- que efectivamente sea el producto que querías.
No necesitas volver a analizar el ETF desde cero. Esa decisión ya debería estar tomada.
Pero hay una diferencia enorme entre revisar y dar por supuesto.
Especialmente con productos que tienen varias clases, tickers o versiones.
Si no recuerdas qué diferencia existe entre Acc y Dist, tienes la lección sobre ETF de acumulación vs distribución.
Y hay otro caso bastante habitual.
Puede que busques un ETF estadounidense que has visto en un vídeo, un foro o una web y simplemente no aparezca disponible para tu cuenta europea. La normativa PRIIPs exige que los productos sujetos a ella dispongan de un documento de información clave o KID antes de ofrecerse a inversores minoristas. Por eso determinados ETFs extranjeros que no proporcionan la documentación exigida no están disponibles para el inversor minorista europeo.
Muchas veces encontrarás una alternativa europea UCITS que persigue una exposición similar. Si no tienes claro qué significa ese término, aquí tienes mi lección sobre qué significa UCITS en un ETF.
5. Elige cuánto quieres comprar
Ya tenemos el producto.
Ahora toca decidir el tamaño de la orden.
Dependiendo del broker y del ETF podrás introducir:
- un número de participaciones;
- un importe de dinero;
- o ambas opciones.
eToro, por ejemplo, permite introducir una operación por unidades o por importe desde su pantalla de apertura de posición.
Imagina que tienes 1.000 € disponibles, pero solo quieres invertir 500 €.
La orden debe reflejar esos 500 €, no necesariamente todo el saldo que tengas en la cuenta.
Parece obvio hasta que estás delante de una interfaz nueva y empiezas a pulsar botones demasiado rápido.
Mi regla para una primera compra sería bastante aburrida:
lee dos veces la cifra que estás enviando al mercado.
6. Asegúrate de que estás comprando el ETF y no otra cosa
Este punto me parece especialmente importante en plataformas que también ofrecen derivados.
Comprar exposición al precio de un ETF mediante un CFD no es lo mismo que comprar el ETF subyacente.
En el caso concreto de eToro, la compañía indica que sus operaciones normales sobre ETFs no tienen comisión de negociación, pero que las posiciones cortas y las posiciones apalancadas sobre ETFs se ejecutan mediante CFD. También advierte de que, por restricciones de producto, algunas posiciones de compra sin apalancamiento pueden ejecutarse como CFD; cuando ocurre, la operación aparece marcada como «CFD» en la ventana de ejecución. eToro señala además que los nuevos usuarios españoles no pueden operar con CFD desde el 2 de agosto de 2024.
Para una compra sencilla de ETF dentro de una estrategia de inversión, yo comprobaría expresamente el ticket antes de confirmar.
La pregunta es sencilla:
¿Estoy comprando el activo que quiero comprar?
No añadas apalancamiento porque el botón esté ahí. No abras una posición corta pensando que estás realizando una compra. Y no confirmes una operación marcada como CFD pensando que equivale automáticamente a tener el ETF.
7. Escoge el tipo de orden
Ahora llegamos a una decisión que sí puede cambiar el precio al que compras.
Las dos órdenes que más te interesa conocer al empezar son:
| Tipo de orden | Qué prioriza | Principal inconveniente |
|---|---|---|
| Orden de mercado | Ejecutar la compra cuanto antes al mejor precio disponible | No controlas exactamente el precio final |
| Orden limitada | No pagar más del precio máximo que indicas | Puede quedarse sin ejecutar |
La CNMV explica que una orden limitada establece un precio máximo para comprar y que puede ejecutarse total o parcialmente si existe contrapartida a ese precio o mejor.
Una orden de mercado funciona de otra forma: priorizas que se ejecute la operación.
Imagina que ves un ETF a 100 €.
Con una orden a mercado estás diciendo, simplificando mucho:
Quiero comprarlo ahora al mejor precio que haya disponible.
Con una orden limitada a 100,20 € estás diciendo:
Quiero comprarlo, pero no quiero pagar más de 100,20 € por participación.
La diferencia parece pequeña.
A veces lo es.
Pero cuanto peor sea la liquidez, más amplio sea el spread o más movido esté el mercado, más me interesa saber qué precio máximo puedo llegar a pagar.
¿Orden de mercado o limitada para comprar un ETF?
No creo que haya que convertir esto en una guerra religiosa.
Una orden de mercado puede tener perfectamente sentido en un ETF muy líquido, con un spread pequeño y en condiciones normales de negociación.
El problema es que una orden de mercado te garantiza prioridad de ejecución, no un precio concreto.
Una orden limitada hace lo contrario: protege el precio que estás dispuesto a pagar, pero introduce la posibilidad de que la compra no llegue a ejecutarse.
Vanguard señala precisamente que las órdenes limitadas permiten controlar el precio, mientras que las de mercado pueden ser efectivas en ETFs con bastante liquidez y spreads estrechos.
Si estoy haciendo una primera compra y no tengo ninguna urgencia especial, personalmente me parece bastante sensato entender primero cómo funciona una limitada.
No porque vaya a darte una rentabilidad mágica.
Simplemente porque sabes cuál es el precio máximo que estás autorizando.
Y recuerda una cosa: poner un precio absurdo muy por debajo del mercado tampoco te hace más listo. Probablemente solo conseguirás que la orden no se ejecute.
Mira el spread y el horario antes de confirmar
Has elegido ETF, importe y tipo de orden.
Queda una comprobación que dura segundos.
Mira el precio comprador y vendedor.
Por ejemplo:
- compra: 100,10 €;
- venta: 100,00 €.
Tienes un spread de 0,10 €.
Ese diferencial forma parte del coste económico de entrar y salir aunque tu broker anuncie una comisión de compraventa de 0 €.
eToro indica actualmente que no cobra comisión de negociación, custodia ni financiación nocturna en sus operaciones normales con ETFs, pero eso no elimina el spread natural del mercado ni, cuando corresponda, posibles costes de conversión u otros gastos de cuenta.
Por eso 0 € de comisión no significa coste económico cero.
Si quieres entender esta parte con calma, no voy a repetir aquí toda la teoría: tienes una lección específica sobre liquidez y spread de un ETF y otra sobre qué es el TER de un ETF.
Hay además un matiz que me parece especialmente útil.
Un ETF puede estar cotizando en Europa mientras algunos de los activos que lleva dentro están en mercados cerrados. Cuando el mercado subyacente no está abierto, al creador de mercado le resulta más difícil estimar con precisión el valor de la cesta y los spreads pueden ensancharse.
Vanguard recomienda prestar atención tanto a la apertura y cierre del mercado como a los horarios de los mercados subyacentes; en ETFs internacionales, los spreads pueden ser mayores cuando esos mercados están cerrados.
Yo evitaría, especialmente en una primera operación, convertir la compra en una carrera.
Si el mercado está muy volátil, el spread se ha disparado o no entiendes qué está pasando con el precio, no pasa nada por no comprar en ese minuto.
La comprobación que haría antes de pulsar «Comprar»
Esta es probablemente la parte que guardaría de toda la lección.
Antes de confirmar una orden de ETF, revisa:
- ETF: ¿es exactamente el producto que habías elegido?
- ISIN: ¿coincide?
- Listing: ¿estás operando en el mercado que esperabas?
- Moneda: ¿sabes en qué moneda se ejecutará?
- Tipo de producto: ¿estás comprando el ETF y no un CFD u otro derivado?
- Importe: ¿la cantidad es la que querías invertir?
- Orden: ¿entiendes si es de mercado o limitada?
- Precio límite: si existe, ¿lo has introducido correctamente?
- Spread: ¿es razonable o está anormalmente abierto?
- Costes: ¿has revisado el ticket antes de confirmar?
Y entonces sí.
Ejecutas la orden.
Después deberías comprobar en tu cartera o historial si aparece como ejecutada, pendiente, parcialmente ejecutada o el estado equivalente utilizado por tu broker.
Porque enviar una orden y comprar efectivamente un ETF tampoco son necesariamente la misma cosa.
Una limitada puede quedarse pendiente durante bastante tiempo si el mercado nunca alcanza tu precio.
Tres errores que evitaría en tu primera compra
El primero es buscar únicamente por ticker y comprar demasiado rápido.
Como hemos visto, un mismo ETF puede aparecer con diferentes tickers dependiendo de la bolsa. Empieza por ISIN y después revisa el listing.
El segundo es pensar que “sin comisión” significa “gratis”.
Puede seguir existiendo spread, conversión de divisa y otros costes. Y el propio ETF seguirá teniendo sus costes internos.
El tercero es el que más me preocupa: comprar un instrumento distinto al que creías estar comprando.
ETF, CFD sobre ETF y ETF apalancado pueden tener nombres relacionados en la pantalla, pero económicamente no son la misma operación.
No necesitas aprenderte de memoria toda la plataforma.
Necesitas saber leer el ticket antes de confirmarlo.
Ya tienes el ETF: ahora empieza la estrategia
Una vez ejecutada la compra, has completado una parte importante del recorrido.
Pero comprar una vez no es todavía una estrategia.
La siguiente pregunta suele ser:
¿Y ahora qué hago? ¿Compro otra vez el mes que viene? ¿Cada semana? ¿Espero una caída?
Eso es precisamente lo que vamos a ver en la siguiente lección del curso: DCA con ETFs y cómo invertir periódicamente.
De momento me quedaría con una idea.
Comprar un ETF debería ser casi la parte aburrida.
La decisión importante fue entender qué estabas comprando. La ejecución consiste en no estropear esa decisión por elegir el símbolo equivocado, ignorar el spread, introducir mal una orden o terminar comprando un producto distinto.
Si entiendes lo que aparece en la pantalla antes de pulsar «Comprar», ya estás haciendo bastante más que mucha gente.
Y cuando quieras continuar, tienes el resto de lecciones dentro del curso completo de ETFs gratis. Más adelante veremos también cómo diversificar con ETFs, construir una cartera y entender su fiscalidad en España.
