Si solo quieres saber qué comprar
Yo buscaría un ETC respaldado físicamente por oro, sin apalancamiento y con un coste bajo.
Estas son tres alternativas que aparecen actualmente dentro del universo de inversión de Trade Republic en España:
| Producto | ISIN | Coste anual actual | Respaldo |
|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold ETC | IE00B4ND3602 | 0,12 % | Oro físico |
| Invesco Physical Gold ETC | IE00B579F325 | 0,12 % | Oro físico |
| WisdomTree Core Physical Gold | JE00BN2CJ301 | 0,12 % | Oro físico asignado |
Trade Republic incluye estos productos en su universo actual y los propios emisores confirman su estructura física y sus costes.
Yo empezaría comparando iShares e Invesco. Los dos son productos grandes, con respaldo físico y un coste actual del 0,12 % anual. WisdomTree también me parece una alternativa perfectamente razonable.
No intentaría adivinar cuál va a hacerlo mejor.
Si los tres siguen al mismo metal y tienen costes muy parecidos, miraría el spread que ofrece Trade Republic cuando voy a comprar, la estructura del producto y la documentación del emisor.
Y utilizaría siempre el ISIN para buscarlo. Es bastante más fiable que escribir simplemente “oro” y elegir el primer resultado.
Si todavía no tienes cuenta y esta forma de invertir encaja con lo que buscas, puedes abrir tu cuenta en Trade Republic desde este enlace. Yo revisaría igualmente las condiciones que aparezcan en la app antes de hacer la primera operación.
Qué compras realmente cuando inviertes en oro con Trade Republic
Aquí está el matiz que más confusión genera.
Un ETC es un Exchange Traded Commodity. Se compra y vende en mercado de una forma parecida a un ETF, pero jurídicamente no es exactamente lo mismo.
ESMA describe los ETC como títulos de deuda que permiten obtener exposición a materias primas. Pueden estar respaldados por el propio activo físico, como ocurre con muchos productos de oro.
Por ejemplo, el iShares Physical Gold ETC utiliza como referencia el LBMA Gold Price y BlackRock declara actualmente más de 278 toneladas de oro custodiadas para respaldar el producto. Su ISIN es IE00B4ND3602 y su comisión de gestión es del 0,12 %.
WisdomTree Core Physical Gold sigue una estructura parecida: sus valores están respaldados por oro físico asignado custodiado por HSBC y aceptan metal conforme a los estándares Good Delivery de la London Bullion Market Association.
Por tanto, cuando compras uno de estos productos:
- tu inversión intenta seguir la evolución del oro;
- existe oro físico respaldando el producto;
- no tienes que almacenar ni asegurar lingotes en casa;
- puedes comprar y vender el valor desde el broker;
- pero tú tienes el ETC, no un lingote dentro de tu cuenta de Trade Republic.
Esta última frase es la importante.
Si lo que quieres es tener oro físicamente bajo tu control, un ETC no es lo mismo.
Algunos emisores contemplan mecanismos de entrega física bajo determinadas condiciones, pero eso pertenece a la estructura y documentación del producto. No asumiría que por comprar 500 € de un ETC en Trade Republic después puedes pedir que te manden 500 € en oro a casa.
No funciona así la operativa normal.
ETC de oro no es lo mismo que invertir en mineras
También puedes encontrar acciones y fondos relacionados con empresas mineras.
Eso es otra inversión.
Una minera puede beneficiarse de una subida del precio del oro, pero su resultado también depende de costes energéticos, salarios, deuda, calidad de los yacimientos, producción, gestión, países donde opera y muchos otros factores.
El oro puede subir y una minera hacerlo mal.
Por eso, si mi objetivo fuera simplemente tener exposición al precio del oro, preferiría un ETC físico antes que utilizar empresas mineras como sustituto.
Y evitaría derivados apalancados para una estrategia de largo plazo. Que aparezca un producto que multiplica los movimientos del oro no significa que sea una versión “mejor” del oro.
Es una apuesta bastante diferente.
Cómo comprar oro en Trade Republic paso a paso
La operativa no tiene demasiado misterio.
1. Abre tu cuenta y deposita euros
Trade Republic permite abrir la cartera de valores desde la aplicación y después ingresar dinero en la cuenta de efectivo.
No metería aquí dinero que pueda necesitar dentro de unos meses.
El oro puede caer.
Si todavía estás construyendo tu colchón para imprevistos, antes resolvería esa parte. Tengo explicado cómo plantearía dónde crear y guardar un fondo de emergencia.
2. Busca el ETC por su ISIN
Este pequeño detalle puede ahorrarte bastantes errores.
En lugar de buscar simplemente:
oro
yo utilizaría, por ejemplo:
IE00B4ND3602
Así sabes que estás mirando exactamente el iShares Physical Gold ETC.
También podrías comparar:
IE00B579F325 — Invesco Physical Gold ETC
JE00BN2CJ301 — WisdomTree Core Physical Gold
Trade Republic puede cambiar su catálogo, así que comprobaría siempre en la propia aplicación que el producto continúa disponible antes de tomar una decisión.
3. Comprueba que tenga respaldo físico
Yo buscaría expresamente términos como:
Physical Gold, physically backed o respaldo físico.
Después abriría el documento de datos fundamentales y comprobaría:
- emisor;
- ISIN;
- cómo replica el oro;
- comisión anual;
- divisa;
- posibles coberturas de divisa;
- riesgos;
- estructura jurídica.
Cinco minutos aquí pueden evitar comprar un producto completamente distinto del que tenías en mente.
4. Decide cuánto quieres invertir
Trade Republic anuncia actualmente inversión desde 1 € en ETC de oro y plata.
Que puedas empezar con un euro no significa que tenga sentido hacer compras manuales de un euro.
Ahora veremos por qué.
5. Revisa el precio y los costes antes de confirmar
No compraría simplemente porque haya encontrado el ISIN correcto.
Mira el precio de compra, el spread y la información de costes que Trade Republic muestra antes de ejecutar.
Especialmente si estás operando fuera de las horas con mejor liquidez.
Trade Republic indica que los diferenciales de sus valores están vinculados al mercado de referencia Xetra cuando el instrumento cotiza allí.
6. Confirma la orden
Una vez tengas claro:
qué estás comprando + cuánto cuesta + cuánto quieres invertir,
ya puedes ejecutar la operación.
No hace falta complicarlo más.
Si quieres utilizar Trade Republic para hacerlo, puedes abrir una cuenta desde aquí.
Cuánto cuesta invertir en oro con Trade Republic
Aquí hay dos costes diferentes que conviene separar.
La operación en Trade Republic
Trade Republic indica actualmente que no cobra comisión de orden por operar con valores, pero aplica 1 € de costes externos de liquidación por transacción, además de diferenciales y posibles costes de terceros o del propio producto.
Ese euro es prácticamente irrelevante si compras una cantidad grande.
Con cantidades pequeñas cambia la película.
| Compra | Coste de 1 € | Impacto inicial |
|---|---|---|
| 25 € | 1 € | 4 % |
| 50 € | 1 € | 2 % |
| 100 € | 1 € | 1 % |
| 500 € | 1 € | 0,20 % |
| 1.000 € | 1 € | 0,10 % |
Si haces una compra de 25 € y pagas 1 €, necesitas recuperar un 4 % solo para compensar ese coste inicial.
No me gusta.
Una cosa es que Trade Republic permita invertir desde importes muy bajos y otra que cualquier importe tenga sentido económicamente.
Además está el spread: la diferencia entre el precio al que compras y el precio al que podrías vender en ese mismo momento.
Yo evitaría mirar únicamente el famoso euro.
El propio ETC también cobra
Después tienes el coste anual del producto.
Los tres ETC físicos que he utilizado como referencia cobran actualmente un 0,12 % anual.
Pongamos números.
Con 10.000 € invertidos:
10.000 € × 0,12 % = 12 € anuales aproximadamente
Con 50.000 €:
50.000 € × 0,12 % = 60 € anuales aproximadamente
Ese coste no suele aparecer como un cargo de 12 € que salga de tu cuenta. Se descuenta dentro del propio producto y termina reflejándose en su evolución.
No me parece un coste especialmente alto para obtener una exposición física al oro sin ocuparte tú de almacenamiento, seguro y custodia.
Pero existe.
¿Y qué pasa con el dólar?
Aquí hay otro pequeño lío.
Puedes ver nombres como:
Physical Gold USD
y pensar que obligatoriamente tienes que comprar dólares.
No necesariamente.
El iShares Physical Gold ETC, por ejemplo, tiene USD como divisa base, pero también cotiza en euros en Xetra y otros mercados.
Y Trade Republic permite introducir importes de inversión en euros en su operativa fraccionada.
Lo que no debes confundir es:
comprarlo en euros
con
eliminar el efecto de la divisa.
El oro se referencia internacionalmente principalmente en dólares. Como inversor que mide su patrimonio en euros, la evolución EUR/USD también puede influir en el resultado que ves en euros.
Por eso existen productos que incluyen expresamente términos como EUR Hedged.
Son productos diferentes.
Yo no elegiría automáticamente la versión cubierta. Cubrir divisa también tiene costes y cambia el producto.
Primero entendería qué exposición quiero.
¿Tiene sentido invertir en oro desde Trade Republic?
Para mí, Trade Republic sí tiene sentido si quieres una forma sencilla de añadir oro financiero a una cartera.
Tienes acceso a ETC respaldados físicamente, puedes operar desde la misma aplicación que utilizas para otras inversiones y los costes de los productos que hemos visto son bastante bajos. La propia Trade Republic presenta actualmente los ETC físicos como su vía para invertir en oro y plata.
¿Lo utilizaría como inversión principal?
No.
El oro tiene una característica que a veces se olvida cuando el precio está subiendo:
no genera beneficios, intereses ni dividendos.
Una empresa puede reinvertir beneficios, crecer y crear más flujo de caja.
Un bono puede pagarte intereses.
El oro simplemente es oro.
Tu rentabilidad depende de cómo cambie su valoración en el futuro.
Eso no me parece una desventaja definitiva. Su función puede ser otra: diversificar, almacenar parte del patrimonio en un activo escaso o reducir la dependencia de otros activos.
Pero yo no compraría oro únicamente porque ha subido.
Esa es una forma bastante peligrosa de construir una cartera.
Si estás comparando su papel con otro activo escaso, tengo un análisis bastante más profundo sobre Bitcoin vs oro y cuál tiene más sentido según lo que buscas.
Y si estás construyendo una cartera a largo plazo desde Trade Republic, también puede interesarte ver cómo invertir en el S&P 500 con Trade Republic y qué ETF elegir.
No porque tengas que comprar los dos.
Precisamente porque primero deberías decidir qué función quieres que cumpla cada activo.
Los riesgos que yo miraría antes de comprar
El oro tiene fama de activo seguro.
Yo matizaría bastante esa palabra.
El precio del oro puede caer
No existe ninguna garantía de que compres hoy y dentro de un año tengas más dinero.
Puedes atravesar periodos largos con pérdidas o rentabilidades mediocres.
Activo refugio no significa precio siempre ascendente.
Un ETC tiene riesgo estructural
Aquí aparece la principal diferencia frente a tener una moneda de oro en la mano.
El ETC es jurídicamente un valor, normalmente una obligación emitida por una entidad. ESMA los clasifica como instrumentos de deuda.
Que el producto esté respaldado por oro físico reduce determinados riesgos y hace mucho más sencilla su lógica económica.
Pero no convierte la estructura en idéntica a poseer directamente el metal.
Por eso revisaría quién emite el ETC, dónde está el oro, quién lo custodia y cómo está estructurada la garantía.
Existe spread
Puedes comprar por 100 y descubrir que en ese mismo instante solo podrías vender por 99,80.
Es normal en un producto cotizado.
Cuanto peor sea la liquidez o peor sea el momento de ejecución, más puede importar.
La fiscalidad tampoco desaparece
Si resides fiscalmente en España y vendes una inversión generando una ganancia o pérdida patrimonial, las ganancias y pérdidas derivadas de transmisiones de elementos patrimoniales se integran, en general, en la base imponible del ahorro.
Y aquí hay una diferencia importante frente a determinados fondos de inversión.
Un ETC no es un fondo de inversión al que puedas aplicar sin más el régimen fiscal de traspasos de fondos.
No compraría oro pensando que después puedo saltar de un ETC a otro durante años sin materializar fiscalmente las ganancias.
Si tu situación fiscal tiene alguna particularidad, comprobaría el tratamiento concreto antes de hacer movimientos importantes.
Mi forma de verlo: Trade Republic sí, pero sabiendo qué quieres
Si mi objetivo fuera tener una pequeña exposición al oro dentro de una cartera y quisiera hacerlo desde Trade Republic, utilizaría un ETC respaldado físicamente.
Empezaría comparando:
iShares Physical Gold ETC — IE00B4ND3602
e
Invesco Physical Gold ETC — IE00B579F325
Ambos tienen actualmente un coste anual del 0,12 %, respaldo físico y un tamaño considerable. WisdomTree Core Physical Gold también estaría perfectamente dentro de mi comparación.
Después miraría el spread que me ofrece la aplicación en el momento de comprar.
Y no complicaría mucho más la decisión.
Lo que sí tendría claro es qué no estoy comprando.
No tengo una moneda guardada a mi nombre en Trade Republic.
Tengo un valor financiero diseñado para replicar el oro.
Para un inversor que busca exposición sencilla, líquida y barata al metal, esa diferencia puede no ser un problema.
Para alguien cuya prioridad es precisamente poseer oro fuera del sistema financiero, cambia completamente la respuesta.
Y tampoco utilizaría el oro como sustituto del dinero que necesito tener disponible ni concentraría una parte enorme de mi patrimonio simplemente porque ahora me convenza su narrativa.
Una buena inversión también puede convertirse en una mala decisión si le das el tamaño equivocado. Tengo explicados algunos de esos casos en los errores más comunes de los inversores principiantes.
Si después de entender estas diferencias Trade Republic encaja con la forma en la que quieres invertir, puedes abrir tu cuenta en Trade Republic con este enlace.
Primero decide para qué quieres el oro.
Después el producto.
Y al final, el broker.
Ese orden suele evitar bastantes errores.
